EMPRESAS
A Quantitus é a escolha ideal para empresas que buscam soluções avançadas em precificação de ativos e derivativos. Nós ajudamos nossos clientes a estruturar processos eficazes de hedge de riscos cambiais e de commodities, oferecemos cálculos precisos de fair value para instrumentos financeiros complexos e elaboramos planos de opções de compra de ações personalizados para os executivos da sua empresa. Com mais de 20 anos de experiência em consultoria e uma equipe de consultores altamente capacitados, a Quantitus é o parceiro ideal para sua empresa alcançar seus objetivos financeiros.
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FAIR VALUE E MARCAÇÃO A MERCADO
A avaliação do valor justo de instrumentos financeiros é crucial para uma gestão financeira bem-sucedida. No entanto, a precificação desses ativos pode ser desafiadora, especialmente quando eles possuem derivativos embutidos, como os títulos híbridos. A Quantitus é especialista em precificação de instrumentos financeiros complexos, incluindo a marcação a mercado desses ativos. Para mais informações sobre nossa expertise em Fair Value e Marcação a Mercado. Veja mais detalhes aqui
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STOCK OPTION PLAN
A manutenção de executivos-chave é crucial para garantir a estabilidade dos negócios. Um plano de opções de compra de ações é uma forma eficaz de remunerar e retê-los. A Quantitus ajuda as empresas a elaborar esses planos e avaliar o fair value das opções, oferecendo soluções eficientes e personalizadas para atender às suas necessidades. Conte com a experiência da Quantitus para aprimorar sua estratégia de retenção de talentos. Veja mais detalhes aqui
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A proteção dos resultados financeiros da sua empresa é fundamental para o sucesso a longo prazo. Seja para dívidas em dólar, contas a receber em moedas estrangeiras ou custos que variam com o preço de commodities, a volatilidade dos preços pode representar uma ameaça real para suas operações. A Quantitus oferece soluções efetivas de hedge de câmbio e commodities para garantir a estabilidade financeira da sua empresa. Veja mais detalhes aqui
Fair value e marcação a mercado
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FAIR VALUE
O fair value é uma estimativa do valor de mercado de um instrumento financeiro, equivalente a comparar o quanto deveria valer o ativo, ou passivo, se fosse negociado a mercado na data base de avaliação. O fair value segue o conceito de mark to market, em geral o valor de mercado pode ser obtido por market value, quando o ativo é negociado no mercado e possui valor recente de negociação, por exemplo, uma ação negociada em bolsa.
Quando o ativo não possui histórico de negociação, ou quando a última negociação estiver defasasada, deve-se utilizar o conceito de fair value. No fair value o valor justo do ativo é obtido por comparação com outros ativos ou com curvas de mercado.
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AVALIAÇÃO DE INSTRUMENTO FINANCEIRO
O valor justo para reconhecimento de um instrumento financeiro deve ser calculado na data base de reconhecimento ou a cada publicação de balanço. Podem ser ativos, passivos financeiros, derivativos ou instrumentos híbridos. Em alguns casos, o cálculo de fair value não é trivial, como nos derivativos, onde existem variáveis estocásticas. Quando o ativo é avaliado na data base, essas variáveis mudam, assim como as premissas de avaliação.
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TÍTULO HÍBRIDO
Um título híbrido possui derivativos embutidos e outros componentes, geralmente uma dívida. Por exemplo, uma debênture com cláusulas de conversibilidade em ações, onde o componente equity, representado pela opcionalidade, deve ser avaliado separadamente do componente dívida. Os derivativos embutidos são cláusulas que trazem incertezas quanto a ocorrência e magnitude dos fluxos de caixa esperados. Essa incerteza pode ser referente a taxa de juros, preço de commodity, taxa de câmbio, índice de preços, índice de crédito ou outra variável. O derivativo que esteja vinculado ao instrumento financeiro, mas que possa ser contratualmente destacado desse instrumento, não é derivativo embutido, mas instrumento financeiro separado.
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NOSSA METODOLOGIA
Cada instrumento financeiro possui variáveis e fatores de risco distintos. Para o cálculo de fair value de cada instrumento deve-se utilizar métodos quantitativos e modelos que tenham embasamento teórico que sejam amplamente aceitos na comunidade acadêmico financeira internacional. Por exemplo, para avaliar uma opção de compra européia de ações pode-se utilizar o modelo de Black & Scholes (1973), porém para avaliar um plano de opções de compra de ações para executivos, pode-se utilizar métodos numéricos baseados em simulação de Monte Carlo com um processo estocástico específico. Ou seja, a equipe da Quantitus avalia cada caso e o modelo mais adequado. Além disso, as variáveis utilizadas para implementação do modelo são cuidadosamente estudadas..
Nossos laudos de avaliação são minunciosos e detalhados, o que facilita o processo de auditoria, além do mais, nossa equipe fica à disposição para responder aos questionamentos da auditoria independente em relação aos nossos cálculos de fair value.
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O que é o Plano de Opções?
As opções para executivos são uma forma de remuneração baseada em ações, utilizadas como mecanismo de atração e retenção de pessoas importantes para a empresa. Geralmente, faz parte do pacote de remuneração oferecido pela companhia e é também uma forma do beneficiário do plano tornar-se sócio.
O plano de opções de compra de ações tem como objetivo alinhar os interesses dos administradores, beneficiários do plano, com os interesses dos acionistas e mitigar o conflito de agência, ao vincular os ganhos desses administradores com o aumento de valor da ação da companhia.
Os planos de opções de ações possuem uma estrutura muito similar a das opções de compra de ações, as calls, pois também possuem preço de exercício e prazo para vencimento.
É conveniente lembrar que o plano de opções é um benefício adicional ao pacote de remuneração dos executivos, ou seja, não é excludente aos planos de bônus ou participação nos resultados.
O plano de opções consiste no direito de compra de certa quantidade de ações da companhia, cedido ao funcionário beneficiário do programa, a um determinado preço de exercício por ação – ou preço de compra da ação – que deve ser exercido em um período, ou prazo de exercício.
Na data do exercício do direito, as ações alienadas ao beneficiário do plano devem ser objeto de uma nova subscrição ou devem estar em tesouraria.
Os demais acionistas da empresa não têm direito de subscrição sobre as ações destinadas aos planos de opções. Dessa forma, ocorre a diluição do capital da companhia proporcional à quantidade das novas ações subscritas.
O beneficiário do plano pode exercer o direito de compra das ações disponibilizadas a partir de cada uma das datas de maturação (vesting) do plano, podendo exercer o direito de compra até a data de expiração do direito.
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Qual a obrigação das Companhias?
As Companhias devem apresentar demonstrativos financeiros em conformidade com os novos padrões contábeis brasileiros (Lei 11.638 publicada em 28 de dezembro de 2007). Portanto, os planos de opção de compra de ações devem ser avaliados na data das concessões dos direitos aos seus beneficiários, conforme a norma contábil internacional IFRS 2, na qual se baseia o “Pronunciamento Técnico CPC nº. 10 – Pagamento Baseado em Ações” aprovado pela Deliberação CVM nº. 562/08.
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Nossa Metodologia para avaliar os Planos de Opções
Os Plano de opções podem diferir muito entre um e outro. Existem diferenças se as outorgas do plano são do tipo primário (emitido pela Companhia) ou secundário (emitido pelo acionista controlador). Em ambos os casos a Companhia precisa reconhecer as despesas onde os serviços estão sendo prestados. Se o plano vier a sofrer modificações, como redução de preço de exercício ou extensão do prazo do direito, a Companhia também deve reconhecer despesas relativas a ampliação dos benefícios emitidos ou outorga de novos direitos.
A nossa metodologia consiste na utilização de modelo de precificações de Opções na fronteira do conhecimento em derivativos. Alguns planos podem utilizar equações fechadas como o modelo de Black e Scholes (1973), Merton (1973) ou Garman–Kohlhagen (1983). E casos específicos, quando são utilizadas estrutura americanas (direito a qualquer momento) ou travas de preços, o modelo para precificação deverá ter como base um procesos estocástico com Simulação de Monte Carlo ou Modelo Binomial.
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Solução SOPSYS - Stock Option System
O SOPSYS é um sistema integrado, utilizado por Companhias que possuem Planos de Opções, que fornece informações para o beneficiário do Plano, para o Departamento de Recursos Humanos, para o Departamento Financeiro e para a Contabilidade.
Uma solução completa oferecida pela Quantitus Consultoria para seus clientes.
As Companhias podem ser fechadas ou abertas, com opções outorgadas com liquidação em caixa - Liability Plan, ou liquidação feita com intrumentos patrimoniais - Equity Plan.
Com o SOPSYS a outorga de opções fica organizada e os beneficiários poderão acessar sua posição de opções de ações em qualquer momento.
Solicite uma demonstração do SOPSYS em sua empresa.
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A Quantitus tem a solução completa
Quando a Quantitus o auxilia a empresa com seu plano de opções, sob a luz do CPC10, oferecemos as seguintes soluções:
- Elaboramos o plano de opções, com nossa experitise de mais de uma década;
- Contratos de outorga e termo de exercício, para os beneficiários do Plano;
- Avaliação do plano na data de outorga, conforme CPC10;
- Cálculo para apropriação de despesas trimestrais;
- Texto para notas explicativas ;
- Implementamos o SOPSYS - Stock Option System- sistema para controle do Plano e informação para os beneficiários;
- Respondemos diretamente aos questionamtentos da auditoria sobre os métodos utilizados.
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Será um prazer conversar sobre o seu Plano
Fique à vontade para entrar em contato, teremos prazer de marcar uma visita para conversarmos sobre a melhor solução para sua Companhia. Contate-nos.
Hedge para empresas
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Derivativos e hedge
A Quantitus oferece soluções eficazes em gestão de riscos para empresas. Com nosso conhecimento em mercados de derivativos, podemos ajudar sua empresa a minimizar os riscos enfrentados em relação às flutuações de preços de moedas, commodities e taxas de juros, proporcionando maior previsibilidade nos resultados. Além disso, nossa equipe especializada irá elaborar uma política de hedge detalhada, identificar os riscos e definir os derivativos mais adequados para mitigá-los, garantindo a segurança financeira de sua empresa.
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Proteção para os resultados
A implementação de uma estratégia de hedge é essencial para garantir a estabilidade financeira de uma empresa. É como um seguro para proteger suas finanças contra as flutuações incertas do mercado. Além disso, o hedge ajuda a mitigar a volatilidade dos lucros, aumentando a previsibilidade dos resultados e minimizando o risco de dificuldades financeiras.
Além disso, uma estratégia de hedge eficiente permite uma melhor gestão de ativos e passivos, tornando-os menos voláteis e tornando o fluxo de caixa mais previsível, especialmente para recebíveis e pagamentos denominados em moedas diferentes da moeda funcional da empresa. Com o hedge, sua empresa pode se concentrar em sua atividade principal, sem se preocupar com variações incertas de mercado.
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Política de hedge
A Política de Hedge é uma ferramenta crítica para garantir a eficiência e a eficácia do processo de gestão de riscos de uma empresa. Ela define as diretrizes claras e específicas para a identificação, avaliação, monitoramento e mitigação dos riscos financeiros e de mercado aos quais a empresa está exposta. É importante que a política de hedge seja desenvolvida e implementada de forma sistêmica, consistente e eficiente para maximizar seus benefícios e minimizar seus custos.
Além disso, é recomendável que a política de hedge seja integrada à política geral de gestão de riscos da empresa, para garantir que o processo de hedge seja coerente e alinhado à estratégia geral da empresa. A política de hedge deve ser regularmente revisada e atualizada de acordo com as mudanças no ambiente de negócios, incluindo mudanças nas condições do mercado, na regulamentação e nos objetivos da empresa.
Lembre-se que as políticas de hedge variam de empresa para empresa, dependendo de sua atividade, exposição a riscos e objetivos de negócios. Por isso, é importante que a política de hedge seja desenvolvida por especialistas e personalizada para atender às necessidades específicas da sua empresa.
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Índice do Hedge
O índice de efetividade do hedge (IEH) é uma medida importante para avaliar a efetividade da estratégia de hedge adotada pela empresa. O cálculo do IEH é feito dividindo as variações no valor justo do hedge pelas variações no valor justo do objeto de hedge, seja de forma pontual ou cumulativa. Se o hedge é considerado 100% efetivo, isso significa que as variações no valor justo do hedge e do objeto serão idênticas, porém com sinais opostos. Já a inefetividade do hedge ocorre quando há diferenças entre as variações, ou seja, se o valor justo do objeto de hedge varia mais ou menos do que o do hedge. É importante destacar que quanto mais próximo de 100% for o resultado do IEH, mais efetiva será a estratégia de hedge.
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A Quantitus tem a solução completa para o hedge
A Quantitus apresenta a solução definitiva para gestão de risco financeiro. Nós entendemos que identificar os fatores de risco que podem afetar o resultado da empresa é crucial antes de iniciar qualquer processo de hedge. É por isso que oferecemos uma ampla gama de serviços de consultoria especializados em hedge e derivativos, incluindo:
- Mapeamento de riscos financeiros
- Seleção dos instrumentos derivativos mais adequados (NDFs, swaps, opções, zero cost collars, entre outros)
- Decisão sobre a estratégia de hedge mais efetiva para a empresa (hedge de balanço, hedge de resultado ou hedge de fluxo de caixa)
- Cálculo de exposição cambial
- Análises para apoiar as notas explicativas da empresa
- Análise de sensibilidade
- Cálculo do índice de efetividade do hedge
- Marcação a mercado de derivativos e do objeto de hedge
- Testes de stress
- Elaboração de uma política de hedge robusta e eficaz.
Com a Quantitus, sua empresa estará preparada para enfrentar qualquer desafio financeiro e proteger seus resultados contra os riscos financeiros. Entre em contato conosco hoje mesmo para saber mais sobre como podemos ajudar a sua empresa.